Dell Technologies представила один із найсильніших фінансових звітів цього сезону, продемонструвавши, що попит на інфраструктуру для штучного інтелекту не обмежується хмарними гігантами. Виручка компанії за квартал зросла на 58% до $47 млрд, а скоригований прибуток на акцію склав $7,04, значно перевищивши очікування аналітиків на рівні приблизно $4,90.
Ключовим показником стало рекордне квартальне замовлення на ШІ-сервери обсягом $60,9 млрд. Загальний портфель замовлень компанії досяг рекордних $95 млрд, а прогноз виручки на повний рік було підвищено на $25 млрд — до $192 млрд, що передбачає зростання приблизно на 70% порівняно з попереднім роком.
Головний драйвер зростання, на думку компанії, — перехід корпоративних клієнтів від оренди обчислювальних потужностей у публічних хмарах Amazon, Microsoft та Google до розгортання штучного інтелекту у власних дата-центрах. Ця модель, відома як «on-premise», передбачає, що компанії купують і контролюють ШІ-обладнання безпосередньо у своїх приміщеннях, що дає змогу зберігати чутливі дані під власним захистом.
Dell вбачає у цьому нову хвилю зростання, яка охоплює ширший ринок, ніж лише гіперскейлери. Як зазначив генеральний директор Amazon Енді Джессі під час останньої звітної конференції, 85% світових ІТ-видатків досі припадає на локальну інфраструктуру. Dell позиціонує себе як постачальника, здатного закрити весь спектр потреб — від великих хмарних центрів до гібридних конфігурацій.
Компанія називає три основні причини, чому бізнес повертає ШІ «додому». По-перше, найчутливіші корпоративні дані — файли, контракти, медичні картки — вже зберігаються на приватних серверах, тож дешевше й безпечніше наближати алгоритми до даних, а не навпаки. По-друге, локальне розгортання дає більше контролю, що критично для банків, лікарень, оборонних підрядників і державних установ. По-третє, це питання економіки: навчання моделі можна орендувати, але постійна робота ШІ-агентів у цілодобовому режимі робить оренду надто дорогою.
Генеральний директор Dell Майкл Делл так описав ризики хмарної залежності: «Ризик полягає у втраті контролю над вашими даними, витратами, безпекою, інтелектуальною власністю та швидкістю». Компанія наголошує, що ШІ-агенти, на відміну від людей, працюють безперервно, що створює постійно зростаючий попит на серверні потужності та зберігання даних.
Результати підтверджують цю динаміку: Dell обслуговує понад 6500 корпоративних клієнтів у сфері ШІ, з яких 3300 приєдналися за останні три квартали. Продажі традиційних серверів зросли на 122%, а систем зберігання даних — на 26%. Операційна маржа інфраструктурного підрозділу розширилася на 620 базисних пунктів до 15%, що аналітики Morgan Stanley назвали безпрецедентним показником.
Успіх Dell спростовує скептичний наратив про компанію як про простого збирача комплектуючих і спадкоємця ринку ПК. Інтегрований портфель, що охоплює сервери, сховища, мережеве обладнання, ПК та послуги, дає змогу компанії закуповувати компоненти для всіх напрямів одночасно, створюючи конкурентну перевагу, яку складно відтворити.
