Аналітики Phillip Securities знизили цільову ціну акцій JPMorgan Chase після того, як найбільший банк США за активами та ринковою капіталізацією вперше за майже три роки не виправдав очікувань за прибутком і виручкою. Рішення ухвалено на тлі перегляду прогнозів щодо прибутку банку на найближчі квартали.
За підсумками третього кварталу JPMorgan повідомив про чисту виручку в розмірі 50,17 мільярда доларів, тоді як аналітики очікували 51,22 мільярда. Прибуток на акцію становив 5,57 долара проти прогнозованих 5,90 долара. Це перше відхилення від консенсус-оцінок за обома показниками з часів, коли банк востаннє розчаровував інвесторів.
Головним чинником тиску на результати став спад у торгівлі фіксованим доходом. Виручка від цього напряму знизилася на 4% у річному вимірі до 5,4 мільярда доларів, що приблизно на 550 мільйонів доларів менше за очікування. Непроцентні витрати банку виявилися на 90 мільйонів доларів вищими за прогнози, оскільки загальні витрати зросли на 12% за рік. Загальна виручка зросла лише на 8%, що суттєво поступається 27-відсотковому зростанню у другому кварталі.
Генеральний директор JPMorgan Джеймі Даймон у заяві назвав квартал «ще одним кварталом сильних результатів», не згадавши прямо про невідповідність очікуванням. Він зазначив, що активність в інвестиційно-банківській діяльності «дещо сповільнилася протягом кварталу». Фінансовий директор Джеремі Барнум на дзвінку з журналістами охарактеризував портфель угод банку як «дуже-дуже сильний».
Слабкі результати JPMorgan стали частиною ширшої картини на Волл-стріт, де звіти банків цього тижня розділилися на явні успіхи та несподівані провали. Bank of America також не виправдав очікувань, перервавши серію з шести кварталів поспіль, коли прибуток перевищував прогнози. Прибуток банку впав на 17% до 6,93 мільярда доларів, або 91 цента на акцію. Виручка виявилася приблизно на 570 мільйонів доларів нижчою за оцінки аналітиків. Ці результати з'явилися через день після того, як регулятори оголосили про штраф у розмірі 1,2 мільярда доларів для Bank of America за нібито неповідомлення про мільярди доларів підозрілих транзакцій.
Wells Fargo також розчарував за виручкою, попри перевищення прогнозів за прибутком. Виручка банку становила 21,87 мільярда доларів проти консенсусу в 22,31 мільярда. Це вже третій випадок за останні чотири квартали, коли Wells Fargo не досягає очікувань за цим показником.
На противагу цьому Goldman Sachs відзвітував про другий за величиною квартальний чистий дохід в історії — 18,68 мільярда доларів, а прибуток на акцію становив 17,01 долара, що значно перевищило прогнози в 16,71 мільярда та 13,02 долара відповідно. Зірковим напрямом стала торгівля акціями, виручка від якої зросла на 72%. Генеральний директор Девід Соломон назвав квартал «дуже сильною роботою». Morgan Stanley і Citigroup також перевершили очікування: Citigroup показала найкращу виручку за третій квартал за десятиліття.
Попри різні результати, керівники банків одностайні в оцінці стану американського споживача: він тримається, незважаючи на вищі ставки та стійку інфляцію. Генеральна директорка Citigroup Джейн Фрейзер заявила, що «споживач і далі забезпечує значну частину економічного зростання», а ринок праці залишається стабільним. Очільник Wells Fargo Чарлі Шарф вказав на зростання споживчих витрат, низький рівень прострочень за кредитами та збільшення депозитних залишків.
Водночас подальша стійкість споживача викликає дедалі більше запитань. Федеральна резервна система підвищила процентні ставки у вересні вперше за три роки, а інфляція залишається високою, частково через зростання цін на енергоносії. Аналітики CFRA застерігають, що перспективи кредитування погіршуються на тлі стійкої інфляції та очікувань подальшого підвищення ставок. Як зазначив Майк Мейо з Wells Fargo, головне питання полягає в тому, що станеться внаслідок значно вищих процентних ставок.
5
